四、投資效益評(píng)價(jià)

　　經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長不僅要求投入生產(chǎn)的資本不斷增長，也要求資本使用的收益不斷提高，即提高投資效益，這是集約型經(jīng)濟(jì)增長方式的內(nèi)在要求。

　?。ㄒ唬┩顿Y效益概述

　　1．概念

　　投資效益是指投資活動(dòng)所取得的成果與所占用或消耗的投資之間的對(duì)比關(guān)系。無論是對(duì)投資的宏觀調(diào)控還是每一個(gè)具體的投資項(xiàng)目管理，都要重視提高投資效益。

　　2．內(nèi)容

　　投資效益，包括財(cái)務(wù)效益（微觀經(jīng)濟(jì)效益）、國民經(jīng)濟(jì)效益（宏觀經(jīng)濟(jì)效益）和社會(huì)效益。

　?。?）財(cái)務(wù)效益。投資的財(cái)務(wù)效益是指投資項(xiàng)目的投入與產(chǎn)出相比較，能否獲得預(yù)期的盈利，是從投資者的角度衡量投資活動(dòng)是否值得。

　?。?）國民經(jīng)濟(jì)效益。投資的國民經(jīng)濟(jì)效益，是指投資總量或每一個(gè)投資項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)有效增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的貢獻(xiàn)。因?yàn)槿魏雾?xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)行都要耗費(fèi)社會(huì)的有限資源，這些資源用于這個(gè)項(xiàng)目就不能用于其他項(xiàng)目。在投資總量既定的情況下，為有效利用資源，就要運(yùn)用投資的國民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)來衡量和選擇投資項(xiàng)目。全部投資項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)效益匯總起來，就形成一定時(shí)期社會(huì)總投資的國民經(jīng)濟(jì)效益，即投資的宏觀經(jīng)濟(jì)效益。

　　例題7．關(guān)于投資的宏觀經(jīng)濟(jì)效益的闡述中，正確的為（?。?/p>

　　A．投資項(xiàng)目的投入與產(chǎn)出相比較能否獲得有益的經(jīng)濟(jì)收入是從投資者的角度衡量投資活動(dòng)是否值得
　　B．投資總量或每一個(gè)投資項(xiàng)目對(duì)國民經(jīng)濟(jì)有效增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的貢獻(xiàn)
　　C．投資項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)行對(duì)社會(huì)發(fā)展、資源、生態(tài)環(huán)境、就業(yè)、分配等方面帶來的影響
　　D．投資活動(dòng)所取得的成果與所占用的或消耗的投資之間的對(duì)比關(guān)系

　　答案：B

　?。?）社會(huì)效益。投資的社會(huì)效益，是指投資項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)行對(duì)社會(huì)發(fā)展、資源、生態(tài)、環(huán)境、就業(yè)、分配等方面帶來的影響。國民經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益是從國民經(jīng)濟(jì)全局和社會(huì)發(fā)展的角度對(duì)投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)，是投資宏觀調(diào)控關(guān)注的主要目標(biāo)。由于項(xiàng)目有些是以獲得經(jīng)濟(jì)效益為主要目的，有的是以社會(huì)效益為主要目的，因此在對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行效益評(píng)價(jià)時(shí)，要有所差別，正確處理財(cái)務(wù)效益、國民經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益的關(guān)系。

　?。ǘ┩顿Y效益的評(píng)價(jià)指標(biāo)

　　1．概念

　　投資效益指標(biāo)是投資經(jīng)濟(jì)活動(dòng)成效的數(shù)量表現(xiàn)，是考核、比較和分析項(xiàng)目投入和產(chǎn)出對(duì)比關(guān)系的工具。

　　2．評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)成

　　投資效益評(píng)價(jià)指標(biāo)體系通常由投資的宏觀經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)體系和微觀經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)體系兩大類構(gòu)成。其中，宏觀經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)包括：

　?。?）投資效益系數(shù)。投資效益系數(shù)目前在我國應(yīng)用比較多，在國際上也被廣泛采用，是一個(gè)極為重要的投資項(xiàng)目宏觀經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)指標(biāo)。它是指一定時(shí)期內(nèi)單位固定資產(chǎn)投資所增加的國內(nèi)生產(chǎn)總值。

　　（2）建設(shè)周期。建設(shè)周期是從時(shí)間方面反映建設(shè)效果的指標(biāo)，是固定資產(chǎn)在建總規(guī)模與年度投資完成額的比值。它表明已經(jīng)鋪開的在建工程全部建成所需時(shí)間，也就是固定資產(chǎn)從投資到交付使用、發(fā)揮效益平均所需時(shí)間。

　?。?）生產(chǎn)性投資效益系數(shù)。生產(chǎn)性投資效益系數(shù)是國內(nèi)生產(chǎn)總值增加額與同期生產(chǎn)性投資總額的比值，表示單位生產(chǎn)性投資所帶來的國內(nèi)生產(chǎn)總值的增加額。

　?。?）固定資產(chǎn)交付使用率。固定資產(chǎn)交付使用率是指一定時(shí)期內(nèi)由投資而增加的固定資產(chǎn)價(jià)值與同期投資完成額之間的比較。