資本市場的構(gòu)成
我國具有典型代表意義的資本市場包括四部分:
。1)國債市場。這里所說的國債市場是指期限在一年以上、以國家信用為保證的國庫券、國家重點建設(shè)債券、財政債券、基本建設(shè)債券、保值公債、特種國債的發(fā)行與交易市場。
。2)股票市場。包括股票的發(fā)行市場和股票交易市場。
。3)企業(yè)中長期債券市場。
。4)中長期放款市場,該市場的資金供應(yīng)者主要是不動產(chǎn)銀行、動產(chǎn)銀行;其資金投向主要是工商企業(yè)固定資產(chǎn)更新、擴建和新建;資金借貸一般都需要以固定資產(chǎn)、土地、建筑物等作為擔(dān)保品。
資本市場的特點
與貨幣市場相比,資本市場特點主要有:
1、融資期限長。至少在1年以上,也可以長達幾十年,甚至無到期日。
2、流動性相對較差。在資本市場上籌集到的資金多用于解決中長期融資需求,故流動性和變現(xiàn)性相對較弱。
3、風(fēng)險大而收益較高。由于融資期限較長,發(fā)生重大變故的可能性也大,市場價格容易波動,投資者需承受較大風(fēng)險。同時,作為對風(fēng)險的報酬,其收益也較高。在資本市場上,資金供應(yīng)者主要是儲蓄銀行、保險公司、信托投資公司及各種基金和個人投資者;而資金需求方主要是企業(yè)、社會團體、政府機構(gòu)等。其交易對象主要是中長期信用工具,如股票、債券等等。資本市場主要包括中長期信貸市場與證券市場。
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